8 月 19 日，小米集团 2025 年第二季度财报显示，营收 1160 亿元，同比增长 30.5%；调整后净利润 108 亿元，同比增长 75.4%。这份财报因小米汽车第二款产品 YU7 系列发布备受关注，其经营变化成为焦点。
汽车业务逼近盈利
二季度小米汽车交付 8.13 万辆，营收 206 亿元，利润率 26.4%，单车毛利约 6.7 万元。亏损从一季度的 5 亿元收窄至 3 亿元，减亏 40%，按此趋势，雷军 “2025 年三四季度盈利” 的目标有望实现。
盈利加速得益于两点：一是 SU7 单一车型规模效应显著，零部件采购和制造成本下降；二是 SU7 Ultra 等高毛利车型拉高整体利润率。目前单车净亏损约 6000 元，若月交付稳定在 3 – 3.5 万辆，下半年即可盈利。YU7 订单超 20 万台，二期工厂投产后，全年 35 万辆目标可期，有望早于小鹏、蔚来实现季度盈利。
业务协同效应显现
汽车业务未盈利前，需其他业务支撑。手机业务仍是基本盘，二季度收入 455 亿元，贡献毛利约 52 亿元，但面临 ASP 和利润率下滑压力。
IoT 业务表现亮眼，收入 387 亿元，同比增 44.7%，毛利率 22.5%，贡献毛利约 87 亿元，已超手机成为最大毛利来源，智能大家电增长迅猛。互联网服务收入 91 亿元，毛利率 75.4%，提供稳定现金流。
品牌与生态升级
小米汽车平均售价 25.3 万元（含税 28.7 万元），跻身高端阵营，SU7 Ultra 成 50 万元以上销量冠军，助力品牌高端化。“人车家全生态” 吸引更多女性和苹果用户，带动全品类增长。小米汽车正深刻改变集团经营格局。
（文/Myevcar 文风）